Ahorrar sí… pero ¿en qué? Esta pregunta, que muchos españoles se hacen, es más pertinente que nunca con la disminución de los tipos de interés observada en los últimos años que afecta la rentabilidad de las inversiones tradicionales “seguras”.
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Esta pregunta es particularmente relevante para las inversiones de ahorro.
El ahorro siempre ha sido una preocupación importante para un gran número de activos españoles, especialmente en lo que respecta a la financiación de su jubilación. Recordemos que tenemos uno de los índices de ahorro por hogar más altos de Europa, con un poco más del 14 % del ingreso disponible bruto ahorrado en 2019.
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Al final del periodo de declaración fiscal propicio para estudiar su situación financiera, nos parece prudente animarle a hacer un balance de sus inversiones actuales y a reflexionar sobre nuevas vías de inversión.
Desde el 1 de febrero de 2020, el tipo de interés de la libreta A ha pasado al 0,50%, fijándose en 0,75% desde el 1 de agosto de 2015. Un nivel nunca alcanzado desde su creación en 1818. Hoy, 10 000€ colocados en esta libreta le aportarán 50€ al año y 115€ si su libreta está llena hasta un límite de 22 950€, es decir, muy poco.
La misma observación se aplica al LDD (Libreta de Desarrollo Sostenible), cuyo tipo se reduce al 0,50%, y al CEL (Cuenta de Ahorro para la Vivienda), que solo representa un 0,50% bruto, es decir, un 0,42% neto tras las deducciones sociales.
Estas libretas reguladas ya no están destinadas a rentabilizar su dinero en buenas condiciones y solo se dedican a la preservación del ahorro a corto plazo para cubrir gastos imprevistos de la vida.
En este contexto de remuneración tradicional muy baja del ahorro, es más interesante que nunca pensar en cómo optimizar sus inversiones y recurrir a otros soportes que puedan acomodar sus ahorros y hacerlos crecer.
Asegúrese de no dejarse engañar por los bancos llamados “super libretas” cuyo tipo de interés atractivo del 2 o 3% solo dura unos meses. Además, se le impondrá sobre los intereses generados y rápidamente encontrará un nivel de remuneración cercano al de una libreta A o un LDD en un periodo de un año.
Por lo tanto, examinaremos cuatro vías de inversión que responderán a sus expectativas en materia de ahorro.
1. Seguro de vida
El seguro de vida es una de las inversiones preferidas de los españoles, con más de 1 785 mil millones de euros en vigor a finales de agosto de 2019. Este marco fiscal permite beneficiarse de un régimen fiscal particular ventajoso con un impuesto decreciente a lo largo del tiempo sobre los intereses generados, y la posibilidad de transferir el capital a los beneficiarios de su elección sin impuestos sobre sucesiones.
Existen dos tipos principales de soporte en este marco:
- El fondo en euros, gestionado directamente por la compañía de seguros y que garantiza su capital invertido en todo momento. En este soporte, puede beneficiarse de un rendimiento superior al de las libretas bancarias, con un rendimiento neto del 1,40% servido en promedio en 2019, antes del impacto de las deducciones sociales. Atención, existen diferencias entre los fondos en euros según el asegurador seleccionado y la composición del activo gestionado.
- Unidades de cuenta, que le dan acceso a un universo de inversión muy amplio gracias a medios que pueden invertir en las principales clases de activos del mundo: acciones, bonos, divisas, materias primas, inmobiliario… El rendimiento esperado en este tipo de soporte es generalmente superior al del fondo en euros, en el horizonte de inversión recomendado, pero su capital no está garantizado.
Una vez más, existen grandes disparidades entre los fondos que puede seleccionar. Un fondo patrimonial, por ejemplo, es susceptible de ofrecerle una rentabilidad media del 4% por año en cinco años, manteniendo un nivel de riesgo controlado. Mientras que si está en un fondo invertido únicamente en acciones, podrá alcanzar una rentabilidad más alta, pero con un nivel de riesgo más elevado.
En cualquier caso, ya sea en fondos en euros o en unidades de cuenta, debe aceptar la idea de dejar su ahorro en su seguro de vida durante un mínimo de ocho años para alcanzar el óptimo fiscal del producto. Por supuesto, los retiros son posibles en cualquier momento y se realizan bastante rápido en general (alrededor de quince días), pero sus intereses serán gravados en función de la duración de la tenencia.
El seguro de vida se considera, por tanto, como parte del ahorro a medio plazo y ahora constituye la mejor alternativa para invertir sus ahorros.
Nuestra selección de seguros de vida:
Cardif Elite. Seguro de vida Ahorro 2020 Más información 
SwissLife Strategic. Seguro de vida Ahorro 2020 Más información 
Primonial Serenipierre. Seguro de vida Ahorro 2020 Más información 2. El PEA (Plan de Ahorro en Acciones)
El PEA es una excelente forma de inversión para sus ahorros disponibles. Más allá de cinco años, las ganancias están totalmente exentas del impuesto sobre la renta y solo se deben las deducciones sociales. Es una ventaja fiscal indiscutible en un momento en que la imposición de los ingresos mobiliarios sigue siendo alta.
Sin embargo, a diferencia del seguro de vida, este producto es menos flexible ya que está limitado a 150 000€ de aportación máxima y solo se permite un PEA por persona. Además, deberá esperar 5 años para realizar retiros de su régimen sin causar su cierre.
Sin embargo, al seleccionar bien sus acciones y elegir fondos de calidad elegibles para el PEE, podrá obtener excelentes rendimientos al final de los cinco años y sobre todo sus ganancias sin impuestos.
Nuestra selección de PEA:
PEA Échiquier Financial. Régimen de ahorro en acciones (PAE) Ahorro 2020 Más información 3. El RP (Régimen de Ahorro para la Jubilación)
El PER fue establecido por el Pacto y está destinado a reemplazar el antiguo para tener ahora un solo producto de jubilación. En el contexto actual, la jubilación capitalizada está en aumento. De hecho, para mantener el sistema de pensiones en su estado, los españoles deberán contribuir más, sabiendo que recibirán menos al momento de la jubilación. Es por esta razón que este producto específicamente orientado a la jubilación atrae cada vez más y también gracias a la posibilidad de deducir los pagos de la RI dentro de los límites establecidos por la ley.
El principio del PER es bastante simple. Se trata de ahorrar regularmente en los soportes de su elección, elegibles para el contrato, y al momento de su jubilación, tendrá la opción de suscribir su régimen en forma de renta o en forma de capital.
Otra ventaja del PER, que también explica el creciente interés de muchos contribuyentes por este producto, radica en sus virtudes en términos de exención fiscal. De hecho, todos los pagos realizados en el marco de su régimen son deducibles de su ingreso imponible dentro de un límite a respetar.
Tomemos un ejemplo concreto: Si está gravado en un tramo de imposición marginal del 41%, paga 10 000€ en su PER este año. Puede deducir este monto de su ingreso imponible y beneficiarse de una reducción de impuestos de 41% x 10 000€, es decir, 4 100€.
Sin embargo, es importante precisar que los ahorros acumulados en el régimen están bloqueados hasta su jubilación, salvo en el caso de una liberación anticipada como la adquisición de la vivienda principal, el fallecimiento del cónyuge, la invalidez… Esto puede considerarse una desventaja importante, pero no perdamos de vista el objetivo principal del PER, que es garantizarle un ingreso complementario hasta el final de su vida a través de la pensión o para beneficiarse del capital de la jubilación.
Nuestra selección de PER:
PER SwissLife Individual. Régimen de ahorro para la jubilación (PER) Ahorro para la jubilación 2020 Más información 
PER Cardif Esenciales. Régimen de ahorro para la jubilación (PER) Ahorro para la jubilación 2020 Más información 
PER Eres. Régimen de ahorro para la jubilación (PER) Ahorro para la jubilación 2020 Más información 4. La ley Madelin
La ley Madelin es un régimen fiscal destinado a permitir a los trabajadores autónomos (TNS) constituir una pensión complementaria para compensar la debilidad de las prestaciones de su régimen obligatorio.
Este dispositivo puede ser suscrito hasta el 31 de septiembre de 2020 como máximo.
Este sistema, que funciona según el mismo principio que el PER, permite a los TNS deducir las cotizaciones de sus ingresos profesionales dentro de límites más altos que el PER.
Tomemos el ejemplo de un empresario que realiza un beneficio de 100 000€ en 2014. Podrá pagar y deducir un poco más de 19 000 euros de sus ingresos, mientras que para un PER, los pagos estarían limitados a 10 000 euros.
La desventaja de este contrato es que los ahorros constituidos están bloqueados hasta la edad de jubilación en su totalidad. Por lo tanto, no es posible recuperar el dinero invertido, salvo en casos excepcionales.
Sin embargo, el contrato de jubilación Madelin es lógico para una persona que desea protegerse para la jubilación y obtener un ingreso complementario garantizado hasta el final de su vida.
Nuestra selección de contrato de derecho Madelin:
Jubilación Madelin SwissLife. Jubilación de derecho Madelin Ahorro para la jubilación 2020 Más información
En conclusión, recomendamos encarecidamente reducir la cantidad de fondos presentes en las libretas reguladas, para conservar solo un ahorro de precaución. Las cantidades desinvertidas pueden ser colocadas en los productos mencionados anteriormente para maximizar su remuneración y aprovechar los numerosos beneficios que aportan. Por supuesto, esta nueva distribución de sus ahorros deberá hacerse en función de sus objetivos patrimoniales mencionados anteriormente.